矩陣式存股法閱讀心得 - 單車小子
如果在讀完這本書之後您對雷大的投資方式很感興趣,自己會建議把之前他出的兩本書也看一看。
如同這本書後面雷大所說的,他的第一本著作「小薪水存好股又賺波段」教的是價值投資的基本概念,和簡單個股分析評估方法。第二本書 「6步驟存好股」更進一步教你如何用9個指標篩選出好股票,並對一檔股票進行質化分析,如何解讀財報?重點有哪些?
而這本書的主軸是放在,怎樣做好投資組合,並適時調整,以及買進賣出的根據。此外,矩陣式存股法這本書還逐步教我們如何打造一個資料表格,並適時地拿出來檢視及運用。自己覺得這三本書非常淺顯易懂,一個初入股市的人若能熟讀完,在台股市場就不會進退失據。如果手邊剛好有這兩本書,不妨再拿起來溫故知新一番。
---重點摘要--
(一)0050的缺點 :
如果把很多基金經理人的績效攤開,長時間下來多數並沒有打敗大盤,所以選擇指數型ETF是非專業投資人的上上之選。以台股而言,目前0050是最適合的標的。但是觀察台股中0050持股內容,有很多股票目前品質不佳,拖累0050的績效。若能用一個容易的方法建立自己的ETF,就有機會在投報率上勝過大盤。
(二)打造自己的投資組合
雷大用兩個指標( ROE,每股自由現金流 )把股票分成七級,只有前三級的股票才能買進,第四級的只能納入觀察指標。這四級是
A 級 : ROE>15 每股自由現金流>0
B1級 : ROE>15 每股自由現金流<0
B2級 : 10
C 級 : 10
投資人可以選10到20檔股票組成自己的ETF,最好全是A級,並在股票降到C級或以下時停損。
買進的時機有三,
一是被動等待年度本益比低點;
二是被動等待歷史本益比低點;
三是使用平均成本法和股息加碼。
如果長期持有A級股票的投資組合,投報率就有機會勝過大盤。即使其中一些股票投報率不佳甚至停損,但其他的股票會把投報率拉高,這就是80/20法則,也是在經過篩選後的A級股票投資組合具有的結構性優勢。
三)如何尋找投資標的
尋找投資標的方法有幾個方向可以參考:
1. 從ETF成分股中篩選
2. 從網路名人存股名單和雜誌中篩選
3. 利用財報狗或選股網站篩選
建議篩選的指標有9個
(1) ROE近五年>15%
(2) ROE近三年>15%
(3) ROE近一年>15%
(4) 每股自由現金流近五年>0元
(5) 每股自由現金流近三年>0元
(6) 每股自由現金流近一年>0元
(7) 營業利益率近1年>5%
(8) 董監質押比小於10%
(9) 上市櫃時間大於5年
利用以上的方法找到標的,再用ROE和每股自由現金流把股票分級,接著建立自己的投資工作籃,分類管理口袋名單。而在建立投資組合時,最好分散在各個不同的產業中。
(四)如何補強篩選後的標的
但在建立自己的組合時,要避免三種公司
1. 近四季ROE下滑的公司
2. 避開現金股利不穩定的公司
3. 避開董監質押高的公司
在選擇公司時除了要選A級公司外,還要注意三個指標
1. 稅後淨利率>10%,越高越好,最好能長期維持高檔或成長
2. 除非毛利很高,不然總資產周轉率要高,最好大於1.5
3. 長短期金融負債比低於30%
(五)運用高登公式輔助選股
高登公式所顯示的報酬率就是長期投資人持有這檔股票的報酬率,數值越高越好。它的公式為 :
保留盈餘成長率= ROE * ( 1-現金股利發放率 )
高登報酬率 = 股息殖利率+保留盈餘成長率
但雷大建議採兩年平均的高登報酬率做為參考。通常A級公司2年平均高登報酬率會高於10%。如果沒有通常是他習慣發股票股利,或是當時本益比太高。
使用高登公式時有幾個重點
1. 買入A級股票時,2年平均高登報酬率要大於10%,最好高於15%,而且保留盈餘成長率要大於殖利率
2. 若保留盈餘成長率小於殖利率是因為發放股票股利時無妨,但若本益比太高,則要等待。
3. 保留盈餘成長率一直下滑就要賣出。
值得注意的是,現金股息發放率太高,會使保留盈餘成長率變低,所以現金發放率太高,有時會阻礙公司成長,因為當公司要擴展時會沒錢,而要去舉債或增資。
(六)善用本益比找出被低估的股票
買進一檔股票適合的參考買點是在年平均本益比以下、歷史本益比低點,反之則是賣點。但等年報出來才買進,時間上太慢,我們可以用近四季本益比來代替,若是用近四季本益比或是月均價本益比,則更有時效性。其公式為 :
當月均價本益比=當月均價/近四季EPS
但這本書認為,若該公司的A級本質沒太大變化,持有的時間2到3年甚至更久,可以創造更高獲利。
(七)賣股的原則
1. 大盤接近前一年高點時賣出
2. 在個股本益比相對高點時賣出
3. 該股矩陣降級,同時保留盈餘成長率下滑時賣出,建議
A- B1級的股票 : 保留盈餘成長率<7%賣出
B2級以下 : 保留盈餘成長率下滑到負值賣出
(八)要打破投資的四個迷思
1.選股的迷思 : 選股是選好公司,不是賭會漲的,A級的公司就是好 公司。
2.擇時能力的迷思 : 好的買賣點無法被預測,只能被動等待買賣點。
3.價位的迷思 : 投資者不必擇時或算股價,只要對股價的波動做出正確的反應就好。
4.預知的迷思 : 預測未來是沒有效率的行為,因為未來不可預測。
----心得與反省----
整本書讀完後,覺得這是一本以統計數據應證和具體操作教學為主的書。一般人買賣股票通常是憑自己的判斷,可能是分析資訊,或是看技術線圖來下結論。但是這本書卻用統計數據引導讀者要相信統計的結果,依據可靠的分級和高登報酬來選股,進而教讀者如何建立自己的投資資料庫,在大盤回落時可以有依據的做出判斷。
最後要說的是,去年自己的投資獲利原本遠勝過以往,但投報酬恐怕還不及這本書A級領先組的一半。並非自己的持股很差,而是賣出的時機沒抓好,持股比例也沒分配好。沒積極賣的原因是因為知道自己不是很勤勞的人,加上下班後還有不少事要做,若賣出持股後,要很費力的重新去買,也不確定自己賣出的動作是否正確,所以高點時多傻傻抱著,沒有賣出多數持股。
但透過這本書,就可以很果斷的在相對高點賣出多數持股,因為在低點時不用太費力去重新選股就能逐步買回,賣的時候自然也很爽快了。這本書真的使我獲益良多,如果你已經是個有基礎概念的投資人,這本書提供有系統的結構優勢,必然可以使你的投資有著畫龍點睛的功用。
現在我們除了用書中的步驟去檢視自己的持股外,別忘了把雷大的前兩本著作也溫習一次。
ps :個股實作部分因為大量圖表,不好處理。因此用PDF檔案型式在私密社團分享。
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過79萬的網紅柴鼠兄弟 ZRBros,也在其Youtube影片中提到,📆⟪ETF月月配怎麼辦到?⟫ 在00888掛牌之後,台股原型ETF又多了一檔ESG概念的選擇,而且也是採用季配,剛好又跟00878的除息月份錯開(也太剛好了吧😂),這一定要好好來PK一下三檔ESG差在哪裡? 🙋🏻♀️但這時候小尾巴又問 #買季配換月配 的可能性,柴鼠在深入研究之後,組裝出二套月配全...
波段存股法pdf 在 柴鼠兄弟 ZRBros Youtube 的最佳貼文
📆⟪ETF月月配怎麼辦到?⟫
在00888掛牌之後,台股原型ETF又多了一檔ESG概念的選擇,而且也是採用季配,剛好又跟00878的除息月份錯開(也太剛好了吧😂),這一定要好好來PK一下三檔ESG差在哪裡?
🙋🏻♀️但這時候小尾巴又問 #買季配換月配 的可能性,柴鼠在深入研究之後,組裝出二套月配全餐,50K有找就可以實現,到底怎麼辦到?差別又在哪裡?喜歡配息的趕快看
【補充關於月份】
00878是2、5、8、11月除息,3、6、9、12月發放
00888是1、4、7、10月除息,2、5、8、11月發放
2330 是3、6、9、12月除息,1、4、7、10月發放
00712是3、6、9、12月除息,1、4、7、10月發放
我們是比照一般股票的講法用「除息月」當基準,而不是講「發放月」,因為能不能領息的關鍵是要抱股通過除息日,有除息才會有發放,所以除息比較重要。不過這沒有一定的標準,只是要注意單位必須一致,不能878講除息月888又講發放月,這樣就亂掉了
【補充關於00712】
根據712公開說明書揭露的近年數據
⚠️年度總費用率
2017年2.17%、2018年3.89%、2019年3.02%、2020年3.02%,高得嚇人(0056 2020年也才0.66%)
⚠️各年度報酬率:
2017年負2.25%、2018年負2.49%%、2019年11.33%、2020年負22.42%
意思是說,雖然00712配息率很高,但整體報酬卻有好多年是負的,需不需要為了追求高殖利率的季配息而犧牲潛在報酬,同時付出高額的費用率,真的是選擇ETF時必須仔細思考的問題😲,想想如果一定要月配,或許選配2330會比較簡單一點😅
▶︎00712公開說明書(第102頁)
https://www.fhtrust.com.tw/docUpload/Prospectus/ETF07.pdf
#選房子還是選雞腿?🏠🍗
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#分批分散不槓桿
【跟著柴學FQ 做自己的提款機】
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